Биржа – загадочная вещь с точки зрения обывателя. Мы знаем из литературы, что на бирже проигрывались целые состояния, но бывали и случаи, когда люди неплохо наживались на биржевой торговле. О том, что такое биржа, для чего она существует, можно ли заработать на ней и как не попасть на удочку мошенникам, корреспондент «Бумеранга» Елена Михайлова поговорила с профессионалом высочайшего класса. Знакомьтесь – Вадим Гильмундинов, доктор экономических наук, заместитель директора по научной работе Института экономики и организации промышленного производства СО РАН, профессор кафедры экономической теории Экономического факультета НГУ, президент Российского общества экологической экономики.
– Вадим Манавирович, расскажите, пожалуйста, что такое биржа с точки зрения ученого-экономиста, чем она может быть ему интересна.
– Биржа – очень важный элемент инфраструктуры современных финансовых и товарных рынков. Первые прообразы бирж появились в Европе в XII веке в больших торговых городах, были связаны с торговлей между странами старого света. Одна из основных версий возникновения бирж восходит к собраниям торговцев в городе Брюгге, получившим в 1406 году название Borsa (кошелек). На этих собраниях торговцы обменивались долговыми расписками – векселями, имеющими важнейшее значение во внешней торговле. Там же осуществлялась и купля-продажа привезенных товаров. Отсюда и пошло название биржа.
В современном понимании биржа – это площадка, на которой осуществляется организованная торговля стандартизированными финансовыми инструментами и/или товарами между допущенными к торгам участниками. Хотя многие биржи допускают и внебиржевые сделки, но львиная часть сделок осуществляется, как правило, в режиме организованных торгов.
Процедура торгов гарантирует, что вы проведете сделку по наилучшему из выставленных в торговой системе предложений, если успеете, конечно, им воспользоваться, ведь вы участвуете в конкурентных торгах. Это существенно повышает доверие к системе торгов в целом и практически обнуляет затраты по поиску контрагентов.
Другой очень важный аспект биржевой торговли – это ликвидность. Так как торги привлекают большое количество продавцов и покупателей в одном месте, то у желающих появляется больше возможностей совершить сделку по купле или продаже на значительную сумму при относительно умеренном влиянии на рыночную цену.
Под растущие потребности мировой экономики постоянно расширяется и предмет торгов. Сейчас уже никого на бирже не удивишь производными финансовыми инструментами, сделками без физической поставки биржевых товаров и др.
Главное, наверное, в работе современной биржи – это необходимость учитывать огромный объем информации, влияющей на ход торгов, колоссальная скорость изменений и широкий набор биржевых инструментов. Словом, для одних это просто некая игра с адреналином от взлетов и падений, для других – своего рода интеллектуальный вызов: смогу ли я «опередить рынок», то есть получить доходность, превышающую среднюю по рынку, а для третьих – профессиональное занятие с минимальными эмоциями и холодным расчетом. Как следствие, биржевая торговля привлекает к себе множество людей, как новичков, желающих попробовать себя в роли частных инвесторов, так и профессионально работающих в этой сфере и оказывающих различные биржевые услуги.
– Кем управляется и регулируется биржевой рынок? Есть ли какие-то законы и организации, контролирующие их исполнение, или это неуправляемая стихия?
– Естественно, биржевая торговля очень жестко регламентирована со стороны финансовых регуляторов. Законодательная база определяется Гражданским кодексом, Налоговым кодексом, федеральными законами, нормативно-правовыми актами Центрального банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам и др. Именно жесткая регламентация биржевой деятельности, стандартизированный характер предмета торгов, процедуры допуска к торгам, проведения и оформления сделок и расчетов по ним минимизируют риски для их участников. Так, если в старые времена сделки осуществлялись напрямую между участниками торгов, а биржа выступала лишь местом их встречи, то сейчас вы, как правило, не знаете того, с кем вы заключили сделку. Все основные риски по организации осуществления сделок на себя берут биржа и брокерские компании, предоставляющие участникам доступ к торгам, а процедура оформления сделок и расчетов проходит автоматически. Особенность современной биржевой торговли в том, что подавляющая часть сделок не предполагает физическую поставку предмета торгов. Для фиксации перехода права собственности и ведения реестров владельцев активов действуют депозитарии, деятельность которых также жестко регламентирована.
– Чем биржевой рынок России отличается от западного?
– Российский рынок – это рынок, находящийся в состоянии становления. Как следствие, здесь есть три ключевых фактора: повышенные риски, потенциальная высокая доходность, высокая волатильность. За последние годы по всем известным причинам на нашем рынке очень сильно выросла неопределенность и упала ликвидность. Некоторые профессиональные участники очень эмоционально на это отреагировали и вывели свои активы. Тем не менее это ведет к определенной нормализации рынка. На первое место в этих условиях выходят фундаментальные факторы. Компаниям нужно доказывать свою способность развивать свой бизнес, получать прибыль в долгосрочном плане и нацеленность делиться ею со своими акционерами.
– Биржа онлайн и оффлайн, их сходства, отличия?
– Сейчас практически вся биржевая торговля проходит в онлайн режиме, даже если вы получите торговый терминал непосредственно в здании биржи, вы будете вести торги через торговую систему. Это существенно расширяет доступ к торгам и делает их доступными даже для инвесторов с незначительными суммами на счете, вплоть до нескольких сот рублей. Кроме того, многие биржи существенно расширили время проведения торгов, например, вечерняя сессия ММВБ длится почти до полуночи по московскому времени.
– Несколько лет назад у всех на слуху был форекс. Сейчас о нем почти ничего не слышно. Это мошенничество или на рынке форекса действительно можно было зарабатывать?
– Я всегда очень скептически относился к возможностям для частных лиц заработать на этом рынке. Это рынок крупных компаний с большими аналитическими подразделениями, широким доступом к различной информации и торговыми возможностями. Простому «физику» угнаться за ними очень сложно. А учитывая, что это рынок с «отрицательной суммой» (кто-то выигрывает, но кто-то обязательно проигрывает на аналогичную величину, при этом и тот и другой платит комиссию за осуществление сделок), то судьба большинства игроков предсказуема. При этом даже если им удается уходить «в плюс», у них, как правило, тратится очень много времени, а также психического и физического здоровья. Некоторые подсаживаются на это как на наркотики, утрачивая способность к обычной работе и жизни. Но это, безусловно, мой личный взгляд, уверен, что найдется множество апологетов этого рынка. Кто-то воспринимает форекс легче – просто как игру сродни казино. Пусть каждый выбирает сам, чем ему заниматься, в пределах дозволенного законодательством, естественно.
– Знакомая играла на бирже полгода, пока не выяснила, что попала в интернет-казино. Как не попасть в лапы мошенникам?
– Обращаться исключительно к профессиональным участникам рынка с действующими лицензиями и желательно многолетней репутацией. Разница в комиссиях у большинства брокеров сейчас незначительна, а вот возможности по клиентской поддержке, торговой инфраструктуре и информационно-аналитическому обслуживанию сильно зависят от размеров компании. Но вопрос не столько в удобстве и малой комиссии, сколько, в первую очередь, в надежности компании.
– Насколько реально зарабатывать на бирже, особенно в нашей стране, где этому можно научиться, что для этого нужно знать? Первые шаги человека, который решил играть на бирже.
– Первое, что нужно понять – это то, что играть на бирже и играться – это, как говорят, «две большие разницы». Если серьезно, то в целом мне очень не нравится термин «играть на бирже», он заведомо уводит нас «не в ту степь». На мой взгляд, значительно больше здесь подходит термин «инвестировать». Хотя, возможно, психологически комфортнее оправдывать свои убытки при неудачных инвестициях тезисом «ну это же всего лишь игра». Начать осваивать биржевые основы может каждый, вопрос в оправданности затрачиваемого на это времени. Если вы планируете стать или уже стали профессиональным экономистом или финансистом – то, в целом, это неплохая практика и мотивация для более глубокого изучения своих профессиональных областей. Главное чересчур не увлечься, затрачивая на это все свое свободное время и жизненную энергию. Для тех, у кого есть существенные накопления или перспективы в этом преуспеть, биржевая торговля – это хорошая возможность научиться ими более эффективно управлять (если вы не хотите довериться профессиональным участникам рынка или воспользоваться стандартными банковскими или структурными продуктами). Сейчас есть множество онлайн-курсов, Телеграм-каналов, видео-блогов и т. д., в том числе бесплатных, обучающих основам биржевой торговли. Но я бы рекомендовал четко для себя определить цель и горизонт инвестирования, а также понимать, что на этом рынке очень много людей, у которых значительно больше опыта, знаний и возможностей, чем у вас. А стало быть, вам предстоит учиться, учиться и учиться, чтобы на этом зарабатывать больше, чем предлагают вам профессиональные участники рынка.
Начинать я рекомендовал бы со среднесрочных и долгосрочных инвестиций в бумаги компаний, демонстрирующих стабильную способность зарабатывать прибыль и имеющих перспективы по развитию бизнеса. Не торопиться вкладывать все свои деньги в акции, а держать обязательно часть в облигациях и банковских депозитах, даже если их доходность не слишком привлекательна. Зато при сильных падениях рынка вы, благодаря этому, сможете купить существенно подешевевшие акции. Не жадничать. Если ваши ценные бумаги сильно выросли в цене – продавать их, фиксируя прибыль. Каждый раз перед осуществлением сделки по продаже стоит задумываться, купили ли бы вы эту бумагу на чьем-то месте, и наоборот, при покупке – что бы вы с ней делали, если бы она у вас была в портфеле. Всегда помнить, что, как у вас, так и у всех других есть альтернативные вложения средств. Главное – не надо торопиться, лучше учиться на небольшом портфеле и постепенно вы сами поймете, что вам ближе. Крайне не рекомендовал бы новичкам обращаться к маржинальной торговле, особенно к коротким продажам. На последние должен быть внутренний запрет, пока вы не освоите ключевые принципы торговли и не наберетесь достаточно опыта и знаний для этого.
Обратная связь